מה זה איזון אקטוארי בקרנות פנסיה?

מה זה איזון אקטוארי בקרנות פנסיה היא שאלה שאנחנו נשאלים מעת לעת. למעשה זו שאלה שלכל בעל או בעלת קרן פנסיה כדאי לדעת את התשובה עליה, מפני שהאיזון האקטוארי משפיע במידה מסוימת על ביצועי הקרן. כאן בעמוד תמצאו תשובה מפורטת וקלה להבנה, כך שתוכלו לשקלל גם את הפרמטר הזה בכל החלטה שתקבלו ביחס לחיסכון הפנסיוני שלכם.

איזון אקטוארי – צורך הכרחי על-מנת לממש את עיקרון הערבות ההדדית

כדי להבין מה זה איזון אקטוארי בקרנות פנסיה, צריך להכיר קודם כל את עיקרון הערבות ההדדית שמהווה חלק בלתי נפרד מהתקנון של קרנות הפנסיה.

החיסכון הפנסיוני מיועד למימון ההוצאות השונות שיהיו לכם אחרי הפרישה מעבודה, כשכבר לא תקבלו משכורת שוטפת או לא יהיו לכם הכנסות מהעסק. אבל קרן פנסיה מכילה עוד רכיב משמעותי והוא ביטוח. חשוב להדגיש שהכיסוי הביטוחי הוא חובה. לחוסכים ולחוסכות יש חופש בחירה מסוים ביחס למשקל הרכיב הזה אבל אי אפשר לוותר עליו לגמרי, כך שהעמיתים בקרנות הפנסיה החדשות תמיד יהיו מבוטחים למקרי מוות ואובדן כושר עבודה.

כשעמית בקרן פנסיה מסוימת, למשל של אלטשולר שחם, מאבד את כושר העבודה שלו (מן הסתם עוד לפני היציאה לפנסיה), הוא רשאי לתבוע את חברת הפנסיה, ולאחר בירור התביעה הוא יקבל סכום כסף מסוים מדי חודש. כאן נכנס לתמונה עיקרון הערבות ההדדית: העמיתים האחרים הם אלה שלמעשה מממנים את התשלומים למי שהפעילו את מנגנון הביטוח בקרן הפנסיה. על מנת שאפשר יהיה לממן את כל התגמולים לעמיתים שאיבדו את כושר העבודה ולשאירים של העמיתים שהלכו לעולמם בטרם עת, החברה שמנהלת את קרן הפנסיה גובה סכום כסף מסוים מכל עמית עבור הרכיב הביטוחי.

מה זה איזון אקטוארי בקרנות פנסיה ואיך מחשבים אותו?

לאחר שמבינים מה זה איזון אקטוארי בקרנות פנסיה ברמה העקרונית, אפשר לעבור לאופן החישוב ולהשפעות של המנגנון הזה על החיסכון שלכם.

כאמור, כל חברות הביטוח וחברות הגמל שמנהלות קרנות פנסיה משלמות לעמיתים קצבה חודשית במידה וזכאים לקבל , כגון קצבת א.כ.ע , שארים או זקנה. במקביל הן מעבירות חלק מסוים מההפקדות של כל עמית לטובת מימון הביטוחים.

אחת לרבעון מתבצע סיכום של התשלומים עבור התביעות והגבייה עבור הביטוחים. אם היקף הגבייה עבור הביטוחים גבוה מהיקף התשלומים, נוצר עודף. ההגדרה היא עודף אקטוארי, וההפרש מחולק בין כל העמיתים. אם סך כל התשלומים עבור התביעות גבוה מסך כל הכספים שנגבו עבור הביטוחים יש חוסר בקופה. ההגדרה היא גירעון אקטוארי, ובשם עיקרון הערבות ההדדית העמיתים נדרשים להשלים אותו.

מה זה איזון אקטוארי בקרנות פנסיה וכיצד הוא בא לידי ביטוי?

בכל רבעון מתבצע כאמור חישוב בכל קרן פנסיה, על-מנת לבחון האם יש עודף אקטוארי או חוסר אקטוארי. במקרים שבהם נוצר עודף אקטוארי, לחיסכון של כל עמית מתווסף סכום כסף מסוים – החלק שלו בעודף. במקרים שבהם יש גירעון אקטוארי, חברת הביטוח או הגמל מפחיתה מהחיסכון הפנסיוני של כל עמית את החלק היחסי שלו.

ברוב המקרים הסכומים הם כמה עשרות שקלים עד כמה מאות שקלים, גם כשיש עודף וגם כשיש גירעון. לאורך השנים עשויות להיות גם תקופות של גירעון וגם תקופות של עודפים, שמן הסתם יקזזו אלה את אלה, אבל ייתכן גם מצב של גירעון מתמשך ולכן הפסד סכום כסף מסוים מצד החוסכים.

איך אפשר לדעת מהו האיזון האקטוארי בקרן הפנסיה שלכם?

חברת הפנסיה מפיקה אחת לרבעון דוח שמפרט את המצב העדכני של החיסכון הפנסיוני של כל העמיתים. אחד הנתונים שמופיעים בדוחות הרבעוניים נקרא "עדכון יתרת הכספים בגין הפעלת מנגנון איזון אקטוארי". מומלץ לעבור על כל דוח כזה, כמובן לא רק על-מנת להתעדכן במצב העודף או הגירעון האקטוארי, אלא על-מנת לקבל באופן שוטף תמונת מצב מקיפה ביחס לחיסכון הכל כך חשוב.

היתרונות של מנגנון האיזון האקטוארי

אחרי שמבינים מה זה איזון אקטוארי בקרנות פנסיה ואיך הוא משפיע על החיסכון, עשויה לעלות השאלה למה בעצם נקבע עיקרון הערבות ההדדית, ולמה החוסכים עלולים להפסיד כסף שמיועד לפנסיה שלהם. התשובה היא שמדובר במנגנון שמספק לעמיתים בקרנות הפנסיה תועלת משמעותית: בזכות עיקרון הערבות ההדדית, הפרמיות שמשלמים החוסכים והחוסכות נמוכות בהשוואה לפרמיות עבור כיסויים ביטוחיים דומים שנרכשים באופן פרטי מחברת ביטוח. למעשה יש הבדל ניכר בעלות הביטוח, לטובת זה שמוצע ע"י קרנות הפנסיה. מאחר שאף אחד לא יכול לדעת בוודאות מה צפוי לו בעתיד, יש ערך רב לביטוח למקרים של אובדן כושר עבודה (נכס קריטי לרוב בני האדם) וגם למקרים של מוות (מתוך האחריות כלפי בן/בת הזוג ועוד יותר מכך לילדים).

עוד כדאי לדעת בהקשר זה שגובה הפרמיה המשולמת מדי חודש מתוך ההפקדות לפנסיה נקבע על-פי הגיל, השכר המבוטח, הצבירה בחיסכון וגובה הכיסוי. ביטוח אובדן כושר עבודה הוא חובה בכל מקרה, ואילו ביטוח חיים הוא חובה רק כשיש בן/בת זוג ו/או ילדים.

מה זה איזון אקטוארי בקרנות פנסיה והאם הוא משפיע גם על מקבלי קצבה?

כן. מנגנון האיזון האקטוארי משפיע על כלל העמיתים בכל קרן פנסיה שהיא. אצל מי שעדיין לא יצאו לפנסיה התוספת או הגריעה הן בחיסכון עצמו, ואילו אצל מקבלי הקצבה השינוי הוא בגובה הקצבה. עודף אקטוארי מוביל לקצבת פנסיה מעט גבוהה יותר וגירעון אקטוארי עלול להקטין במידה מסוימת את הסכום החודשי שמקבלים הפנסיונרים והפנסיונריות. גם חוסכים לא פעילים נכללים במנגנון האיזון האקטוארי, והצבירה שלהם משתנה אחת לרבעון בהתאם למצב.

מה זה איזון אקטוארי בקרנות פנסיה ועד כמה הוא חשוב לבחירת הקרן?

מעבר למידע הכללי לגבי מה זה איזון אקטוארי בקרנות פנסיה, יש משקל לפרמטר הזה בבחירת חברת הביטוח או חברת הגמל שתנהל עבורכם את החיסכון הפנסיוני.

כאמור, מצד אחד האיזון האקטוארי עשוי להוות מעין דמי ניהול נוספים על דמי הניהול הקיימים, כלומר עוד עלות מסוימת לחיסכון הפנסיוני מעבר לעלות הניהול עצמו. מצד שני המנגנון הזה עשוי דווקא להוסיף כסף לחיסכון שלכם. כלומר, בזכות האיזון האקטוארי קצבת הפנסיה שלכם עשויה לגדול, למשל ב-100-150 ש"ח, או לקטון בסכום דומה. לכן מומלץ להתייחס לפרמטר הזה. יחד עם זאת הוא כמובן לא מהווה פרמטר יחיד או עיקרי, וקודם כל חשוב להשוות את הביצועים של כל קרן – התשואה הצפויה במסלול שבחרתם ורמת הסיכון שנבחנת על סמך מדד שארפ – ואת דמי הניהול.

כשמשווים שתי קרנות פנסיה מבחינת האיזון האקטוארי, כדאי לבחון נתונים לאורך לפחות 3-4 שנים כדי לקבל מידע מקיף וכך להגיע להחלטה המדויקת ביותר. בשנים 2022-2024 החברה המצטיינת בהיבט זה הייתה אינפיניטי, עם עודף אקטוארי של 0.63% ב-2022, 0.27% ב-2023 ועוד 0.46% ב-2024. הגירעון האקטוארי המשמעותי ביותר עמד ב-2023 על 0.09% וב-2024 על 0.14%. בדיקה מצטברת לאורך 10 שנים מגלה פערים לא מבוטלים בין חברות שונות, כשהמנעד מתחיל בגירעון אקטוארי של 2% (מנורה מבטחים) ומגיע לעודף של קרוב ל-2.5% (אלטשולר שחם).

איך קרן פנסיה יכולה לצמצם גירעון אקטוארי ולייצר עודף?

על-פי עיקרון הערבות ההדדית, העמיתים הם אלה שמכסים את התשלומים בגין כל התביעות שמוגשות לקרן הפנסיה. גם כך יש כמובן אחריות גם לחברת הגמל או חברת הביטוח שמנהלת את קרן הפנסיה. כל החברות הפועלות בתחום זה מחויבות להתנהל באופן זהיר על-מנת למנוע גירעונות אקטואריים ובוודאי שלא להגיע למצב שבו הגירעון משמעותי ונוגס חלק נכבד מהפנסיה של העמיתים.

אמצעי אחד הוא קביעת תקופת אכשרה. על-פי התקנון של קרנות הפנסיה, מי שמצטרף לקרן מנוע מלהגיש תביעת נכות או שאירים אם לא חלפו 5 שנים ממועד ההצטרפות, ואם הגורם לאובדן כושר העבודה או המוותר הוא מחלה או מום שהיו קיימים עוד לפני ההצטרפות.

בנוסף, אצל עמיתים שלא מקפידים על הפקדות רציפות תקופת האכשרה עשויה להתאפס. כמו כן כל מי שמבקש לפתוח קרן פנסיה עובר תהליך שנקרא "חיתום". תהליך זה כולל מילוי הצהרת בריאות בחלק מהחברות ובחלקן לא, והחברה רשאית לדחות את הבקשה או לקבל אותה תחת תנאים מסוימים (שיגבילו את האפשרות לתבוע קצבת נכות או להפעיל את ביטוח החיים).

איך לקבל את ההחלטות הנכונות ביותר ביחס לפנסיה?

לאחר שמבינים מה זה איזון אקטוארי בקרנות פנסיה, כיצד הוא משפיע על החיסכון ואיך נכון להתייחס אליו כשבוחרים חברת ביטוח או חברת גמל לניהול הפנסיה, השלב הבא הוא קבלת החלטה משמעותית נוספת: איך לנהל את החיסכון הפנסיוני.

החיסכון לתקופת החיים שלאחר הפרישה מעבודה הוא נכס יקר ערך. מצטברים בו סכומי כסף גבוהים מאוד, לרוב למעלה ממיליון ש"ח, ולכן מומלץ להיעזר במומחים בתחום. התועלת של תכנון פנסיוני מקצועי ומקיף, מותאם אישית אליכם, עצומה: כשמתקבלות ההחלטות המדויקות ביותר ביחס לכל מרכיבי החיסכון, נסללת הדרך הבטוחה למקסימום משאבים כספיים במועד היציאה לפנסיה. באג'נדה ממתין לכם צוות מומחים בעלי רישיון סוכן לביטוח פנסיוני מטעם רשות שוק ההון ביטוח וחיסכון, ולצידו ניסיון נרחב. השירות מותאם באופן מלא למאפיינים האישיים של כל אדם, וכולל אם תרצו בכך גם ליווי בעתיד על-מנת להבטיח חיסכון מיטבי בכל נקודת זמן.