איזון אקטוארי אולי נשמע כמו מושג שרלוונטי רק לאנשי מקצוע,
אבל בפועל הוא משפיע על החסכונות הפנסיוניים של ישראלים רבים מאוד.
למעשה עבור כל מי שחוסך לגיל הפרישה מעבודה באמצעות קרן פנסיה האיזון האקטוארי הוא פקטור שלא כדאי להתעלם ממנו – ובעמוד זה תמצאו מידע מקיף אודותיו.
עד כמה משפיע האיזון האקטוארי?
בכל דוח תקופתי שנשלח אל החוסכים בקרנות הפנסיה השונות מופיעה השורה "עדכון יתרת הכספים בגין מנגנון איזון אקטוארי".
בחלק מהמקרים יופיע בשורה זו מספר שלילי, שמעיד על פגיעה בהיקף כזה או אחר בחיסכון,
ובחלק מהמקרים המספר חיובי – כך שהחוסכים הרוויחו בנוסף לתשואה עוד סכום כסף מסוים.
שיעור האיזון האקטוארי הוא תמיד אחוז מסוים מהחיסכון והוא יוצר את "תשואה דמוגרפית" שהיא זו שמשפיעה על החיסכון הפנסיוני.
כשבקרן הפנסיה יש סכומי כסף גבוהים גם כשמנגנון האיזון בא לידי ביטוי במספר עשיריות אחוז,
ההפסד או הרווח יהיו יחסית משמעותיים – מאות שקלים ואפילו אלפי שקלים בשנה.
מדוע יש צורך במנגנון איזון אקטוארי בקרנות הפנסיה?
העיקרון שעליו מבוססת קרן פנסיה הוא ערבות הדדית.
כלומר, כלל העמיתים בקרן – כל החוסכים – בעצם מבטחים האחד את השני.
לשם כך גובה הגוף שמנהל את הקרן סכום כסף מסוים מכל העמיתים עבור הכיסויים הביטוחיים שנכללים בחיסכון הפנסיוני (ביטוח חיים וביטוח אובדן כושר עבודה).
גובה הסכום הוא בהתאם לכיסוי שנבחר וכמובן נקבע גם לפי רמת השכר של החוסך.
במקביל הגוף הנ"ל גם משלם לעמיתים שתבעו את הפעלת הביטוח שלהם עקב אובדן כושר עבודה ולשאירים של עמיתים שהלכו לעולמם.
אם סך התשלומים גבוה מסך הכספים שנגבו מהחוסכים, נוצר גירעון.
אם לעומת זאת היקף הגבייה היה גבוה יותר מהתשלומים – ישנו עודף.
הגירעון והעודף מחייבים הפעלת מנגנון איזון שכן החוסכים הם אלה שכאמור ערבים אלה לאלה ולא הגוף שמנהל את קרן הפנסיה.
עודף אקטוארי מוביל להחזרת סכומי כסף מסוימים לכל החוסכים,
ואילו גירעון אקטוארי מחייב לקיחת כסף מהחוסכים – הישר מתוך החיסכון הפנסיוני.
האם האיזון מהווה יתרון מבחינת קרנות הפנסיה או חיסרון?
מנגנון איזון אקטוארי משפיע כאמור רק על בעלי קרנות פנסיה.
כשהחיסכון לגיל הזקנה מתבצע באמצעות ביטוח מנהלים,
אין צורך במנגנון כזה – מפני שחברה המבטחת היא זו שנושאת בעלויות הסיכון,
ומצד שני נהנית מהרווחים כשהיקף הגבייה עולה על היקף התביעות (ובנוסף בעלי ביטוחי מנהלים לא חייבים לכלול בחיסכון רכיב כיסוי, כפי שבעלי קרנות הפנסיה מחויבים).
מצד אחד, זהו יתרון לטובת קרנות הפנסיה – שכן בזכות הערבות ההדדית בין החוסכים העלות של הביטוח נמוכה.
מצד שני, בשנים האחרונות ישנם יותר מקרים של גירעון אקטוארי (של כ-0.4-0.5%) מאשר של עודף אקטוארי, ולכן התשואה של החוסכים נפגעת.
הסיבה לכך היא שאחרי שנים רבות של עודפים אקטואריים שהובילו להחזרים כספיים לעמיתים,
משרד האוצר הנחה את הגופים שמנהלים את החסכונות הפנסיוניים להוזיל את עלות הכיסויים הביטוחיים.
עוד כדאי לדעת שחלק מהגופים האלה נעזר במבטחי משנה כדי לצמצם את הסיכון לגירעון,
ומן הסתם זהו פקטור שיש לקחת בחשבון.
שאלות ותשובות נפוצות
מה המשמעות של גרעון באיזון האקטוארי?
גרעון מעיד על כך שהתחייבויות הקרן גבוהות מהנכסים שלה. במקרה כזה ייתכן צורך בהתאמות, כמו העלאת דמי ניהול, שינוי תנאי הקצבה או עדכון רכיבי הסיכון.מה גורם לאי איזון אקטוארי?
בין הגורמים האפשריים: ירידות בשוק ההון, עלייה בתוחלת החיים, תשואות נמוכות מהתחזיות או הפקדות שאינן מספיקות ביחס להתחייבויות.כיצד ניתן לתקן חוסר איזון אקטוארי?
הקרן יכולה לבצע שינויים במקדמי הקצבה, לשנות את מסלולי ההשקעה, להפחית זכויות עתידיות או להמליץ על העלאת שיעורי הפקדה – הכל בהתאם להנחיות הרגולטור.האם איזון אקטוארי משפיע על הפנסיה שלי?
כן. במקרים של גרעון משמעותי, הקרן עשויה לבצע התאמות שמשפיעות על הקצבה החודשית או על זכויות החוסך. לכן חשוב לעקוב אחר הדוחות התקופתיים.כל כמה זמן מבצעים איזון?
איזון אקטוארי מתבצע לפחות אחת לשנה, אך קרנות רבות מבצעות מעקב שוטף כחלק מהניהול הפנימי. הנתונים מפורסמים בדוחות לציבור.האם איזון אקטוארי רלוונטי רק לקרנות פנסיה?
לא. גם ביטוחי מנהלים, קרנות ותיקות וקופות גמל מסוימות מבצעות איזון אקטוארי, במיוחד כאשר יש בהן רכיבים של קצבה עתידית.מה תפקידו של האקטואר בהליך?
האקטואר הוא איש מקצוע המתמחה בחישובים סטטיסטיים וכלכליים. הוא מבצע את ההערכות הנדרשות כדי לבדוק את יציבות הקרן ולהמליץ על צעדים במידת הצורך.כיצד מושפעים הגמלאים?
גמלאים עלולים להיפגע אם נדרשות התאמות בקצבאות או בתנאים. עם זאת, לעיתים זכויותיהם מוגנות יותר לעומת חוסכים שעדיין לא פרשו.האם האיזון משפיע גם על דמי הניהול?
לעיתים כן. במקרים של חוסר איזון, ייתכן שהקרן תבקש לאשר שינוי בדמי הניהול כדי לחזק את היציבות הכלכלית שלה.האם ניתן לבדוק את מצב האיזון של הקרן שלי?
כן. הנתונים נכללים בדוחות התקופתיים של הקרן, אשר מתפרסמים באתר החברה המנהלת ובאתר רשות שוק ההון.איזון אקטוארי – האם הוא משתנה עם הזמן?
בהחלט. מאזן הקרן מושפע מתנאי השוק, משינויים רגולטוריים, מתוחלת החיים ומהתנהגות החוסכים. לכן האיזון נבחן באופן קבוע.מה ההבדל בין איזון אקטוארי לבין תשואה?
תשואה מודדת את הביצועים של ההשקעות בטווח הקצר, בעוד איזון אקטוארי בוחן את היכולת של הקרן לעמוד בהתחייבויות בטווח הארוך.
איך לקבל את ההחלטה הטובה ביותר לגבי החיסכון הפנסיוני?
הבחירה בין קרן פנסיה לבין ביטוח מנהלים (או קופת גמל, שבה אין בכלל כיסויים ביטוחיים) מושפעת מגורמים רבים, וגם איזון אקטוארי הוא אחד מהם.
ישנם כמובן פרמטרים רבים נוספים ובהם דמי הניהול,
רמת הסיכון של ההשקעות, מידת הצורך בביטוחי אובדן כושר עבודה וחיים ועוד.
לנוכח מורכבות ההחלטה והחשיבות הרבה של חיסכון אופטימלי לקראת השלב שבו כבר אין הכנסות מעבודה,
מומלץ להיעזר במי שעוסקים בכך באופן מקצועי.
באג'נדה תמצאו צוות מיומן של מומחים בעלי רישיון פנסיוני מטעם רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון – ואיתם תוכלו להשוות בין כל החלופות הרלוונטיות גם על סמך מצב האיזון האקטוארי העדכני בקרנות הפנסיה השונות, השאירו פרטים ונחזור אליכם בהקדם
