קופת גמל IRA וגם קרן השתלמות בניהול אישי מקנות גישה למגוון רחב של מוצרי השקעה. המבחר כולל גם השקעות שמוגדרות כאלטרנטיביות. באילו מקרים כדאי לשלב השקעות אלטרנטיביות בתיק החיסכון וההשקעה? מהן האפשרויות העיקריות? איך לבחון את הכדאיות של כל אופציה? על כל השאלות האלה, ואחרות, תמצאו תשובה במדריך המפורט להשקעות אלטרנטיביות באמצעות IRA שהכנו עבורכם. לתשובות לשאלות ספציפיות ושירות מותאם אישית אליכם, מוזמנים לפנות אלינו ונשמח לעזור.
מהן השקעות אלטרנטיביות?
השקעות אלטרנטיביות הן השקעות מחוץ לשוק ההון המסורתי. אם בעבר, תיק השקעות כלל בעיקר מניות, מט"ח ואג"ח, במאה ה-21 ההרכב מגוון יותר ויש לנו הרבה יותר אפשרויות (כמו במרבית תחומי החיים). מגמה משמעותית נוספת היא התרחבות קהל היעד של מכשירי ההשקעה האלטרנטיביים: עד לפני כמה שנים נהנו מהם בעיקר גופים מוסדיים ומשקיעים כבדים מאוד, אבל כיום הם נגישים גם למשקיעים פרטיים בסכומים נמוכים יחסית, אשר מבקשים לשדרג את מבנה תיק ההשקעות שלהם.
היתרונות המרכזיים של ההשקעות האלטרנטיביות
* גיוון – בזכות הרחבת מנעד האפשרויות, תיק ההשקעות מגוון יותר. הגיוון מקנה לתיק יציבות טובה יותר, מפני שעם ניהול חכם ניתן לפזר את הסיכונים כך שגם משברים בשוק ההון לא ינגסו בתיק נתח נכבד.
* פוטנציאל לתשואה גבוהה – ההשקעות האלטרנטיביות עשויות להעניק תשואה גבוהה (אם כי באופן טבעי יש גם סיכון מסוים).
* חסינות לתנודתיות יתר – ניירות ערך ניתן למכור בכל יום, ולכן הם חשופים לתנודתיות גבוהה מאוד. כשיש משבר, ובעצם גם כשיש "רק" חשש למשבר, הציבור הרחב עלול למכור מסה גדולה מאוד של מניות ולגרום לירידה חדה בערכן. לעומת זאת בהשקעה אלטרנטיבית אין מסחר יומיומי ולכן אין חשש לתנודתיות יתר.
* אופציה לרווחים נוספים – בחלק ממוצרי ההשקעה האלטרנטיביים ניתן לקבל דיבידנדים שמייצרים רווח נוסף למשקיע.
מה חשוב לקחת בחשבון לפני השקעה אלטרנטיבית?
הסחירות הנמוכה של ההשקעות האלטרנטיביות מהווה כאמור יתרון בזכות מניעת תופעת תנודתיות היתר, אבל יש בכך גם חיסרון: המימוש של ההשקעות מחייב במקרים רבים סבלנות, והכסף שהושקע באותו מוצר לא נזיל (בניגוד להשקעות מסורתיות במניות / אג"ח / מט"ח, שאותן כן ניתן לממש באופן מידי אם יש צורך בכסף).
דגש נוסף הוא הצורך בהבנה מעמיקה בתחום שבו רוצים להשקיע – כדי להגיע להשקעות שמספקות את היחס המיטבי בין תשואה פוטנציאלית לבין סיכון. אופציה נוספת היא להיעזר במומחים להשקעות.
הסוגים העיקריים של השקעות אלטרנטיביות
ההשקעות האלטרנטיביות נחלקות למספר קטגוריות, ואלה העיקריות שבהן:
נדל"ן
השקעות אלטרנטיביות בנדל"ן נחלקות ל-2 סוגים: השקעה במיזמי בנייה והשקעה בנכסים מניבים. בשני המקרים ההשקעה היא באמצעות קרן ייעודית.
העיקרון של השקעה במיזמי בנייה הוא השתתפות במימון בניית מבנה חדש. לאחר השלמת הבנייה הדירות או המשרדים נמכרים, והמשקיעים מקבלים בחזרה את ההשקעה שלהם בתוספת החלק שלהם ברווח. נכסים מניבים הם נכסים קיימים שעוברים השבחה, וגם במקרה זה המשקיעים דרך קרן הנדל"ן הרלוונטית מסייעים לממן את הפרויקט ולאחר מכן שותפים ברווחים.
היתרון המשמעותי של אפיק אלטרנטיבי זה הוא קיומו של נכס פיזי שמשועבד למשקיעים בהתאם לגובה ההשקעה. ניתן למצוא קרנות נדל"ן הפועלות בארץ וגם כאלה הפועלות בחו"ל, והמפתח העיקרי להצלחת ההשקעה הוא זיהוי נכון של האזור שבו מחירי הנדל"ן צפויים לעלות בשנים הקרובות. בדרך כלל טווח ההשקעה הוא 3-5 שנים (עד להשלמת הפרויקט).
קרנות השקעה פרטיות (פרייבט אקוויטי)
קרן השקעה פרטית (Private Equity) הינה קרן שלא נסחרת בבורסה. היא מוקמת מראש לפרק זמן קצוב, בדרך כלל 5-12 שנים, וגם מדיניות ההשקעה שלה מוגדרת מראש. ישנן קרנות פרטיות אשר משקיעות בסטארט-אפים בתחילת הדרך, ישנן קרנות מסוג זה שבוחרות לרכוש דווקא חברות כושלות על-מנת להבריא אותן ואז למכור ברווח נאה, יש גם פרייבט אקוויטי עם התמקדות בתחום ספציפי כמו ביוטק או פינטק או חלבונים אלטרנטיביים, ועוד. המפתח העיקרי להצלחת השקעה ב-PE הוא הידע והמיומנות של אנשי הקרן.
קרנות גידור
קרן גידור פועלת בשוק ההון תוך שימוש בכלים פיננסיים מתקדמים על-מנת לנצל באופן מיטבי את מצב השוק. השקעה "רגילה" בשוק ההון מניבה תשואה חיובית רק כשהוא עולה. קרן גידור יכולה לספק תשואה טובה גם כששוק הון בירידה ואפילו בצניחה חדה. פוטנציאל התשואה בקרנות הגידור גבוה, אבל גם הסיכון יחסית גבוה.
קרנות P2P
שוק פתרונות המימון התרחב באופן משמעותי במאה ה-21, ובין השאר ישנן פלטפורמות שונות אשר מאפשרות לאדם פרטי להלוות סכום כסף כזה או אחר לאנשים פרטיים אחרים, לאו דווקא כאלה שהוא מכיר. פלטפורמות אלה נקראות P2P (ראשי תיבות של Peer to Peer), ויש גם קרנות שמשקיעות בהן – קרנות שנחשבות גם הן לאפיק השקעה אלטרנטיבית ראוי.
אנרגיות מתחדשות
העולם זקוק לאנרגיות מתחדשות, ולכן השקעה בתחום זה יכולה לשדרג כל תיק השקעות (בנוסף על הסיפוק מהתרומה לשינוי החיובי והחיוני של העולם).
אפשרויות נוספות
תחום ההשקעות האלטרנטיביות רחב, ולמעשה ממשיך להתרחב כל העת. בין השאר יש גם קרנות המשקיעות במיזמי תשתית (מתקנים להתפלת מים, כבישים חדשים, תשתיות חשמל ועוד), כשהמודל דומה לזה של קרן השקעה בנדל"ן (כלומר המימוש של ההשקעה הוא כשהפרויקט מושלם).
דוגמה נוספת למנעד הרחב מאוד של האפשרויות הקיימות כיום היא ג'סטיס – חברה שאת ההשקעה בה ניתן למשל לבצע דרך בית ההשקעות מיטב. ג'סטיס מתמחה במשפט אזרחי-מסחרי: החברה מזהה תביעות נזיקין בעלות פוטנציאל גבוה, מממנת את הוצאות התביעה ובתמורה מקבלת נתח מהפיצוי שנקבע בסוף ההליך המשפטי. המשקיעים בחברה עושים זאת באמצעות אג"ח לא סחיר, הם אלה שמממנים למעשה את התביעות וכמובן מקבלים את חלקם ברווחי החברה אחרי התביעה הרלוונטית
השקעה במכשירים אלטרנטיביים באמצעות קופת גמל IRA או קרן השתלמות IRA
אחת הדרכים המקובלות ליהנות מהיתרונות של ההשקעות האלטרנטיביות השונות היא באמצעות מוצרי IRA – קרן השתלמות או קופת גמל.
חשוב להדגיש כי במקרה של ניהול החיסכון הפנסיוני במוצר IRA, האפשרות להשקיע במכשירים הפיננסיים שמוגדרים כאלטרנטיביים מוגבלת רק למי שבקופה שלהם יש לפחות 1.75 מיליון ש"ח או לחילופין כבר מקבלים קצבה פנסיונית בסך 5,305 ש"ח או יותר בכל חודש.
בחירה נכונה של השקעות אלטרנטיביות באמצעות IRA
מימוש האופציה של השקעות אלטרנטיביות באמצעות IRA מחייב בחירה זהירה, על בסיס שיקול דעת מעמיק, של מוצר ההשקעה הספציפי.
בהקשר זה חשוב לזכור שכפי שמוצרים פיננסיים מסורתיים כמו מט"ח, אג"ח, מניות וכו' עלולים לאבד מערכם, גם קרנות המהוות השקעות אלטרנטיביות ואפילו נדל"ן עלולים לאבד מערכם. בין הגורמים האפשריים לתשואה נמוכה ואפילו שלילית: ניהול כושל, פגיעה כללית בענף מסוים עקב ירידה חדה בביקושים או רגולציה מכבידה, אירועים בינלאומיים (שמשפיעים למשל על שוק הנדל"ן) ועוד.
מה עוד חשוב לדעת על מוצרי IRA?
למוצרי IRA – קופת גמל בניהול אישי או קרן השתלמות בניהול אישי – עוד מספר יתרונות משמעותיים, בנוסף לאפשרות להשקיע בנוחות במכשירים האלטרנטיביים.
יתרון יקר ערך אחד הוא הטבות המס שעשויות להיות גבוהות מאוד. בקופת גמל IRA אפשר לקבל פטור ממס רווחי הון (שעומד על 25%) אם מממשים את ההשקעה אחרי גיל 60 במתכונת של קצבה חודשית, ובנוסף מכירת ניירות ערך תוך כדי ניהול קופת הגמל לא נחשבת לאירוע מס (בניגוד למכירת ניירות ערך "רגילה").
גם בקרן השתלמות IRA ישנה האופציה של פטור ממס רווחי הון, וזאת על משיכת כספים אחרי שחלפו לפחות 6 שנים ממועד פתיחתה של הקרן. כמו כן עצמאים שפותחים קרן השתלמות נהנים מהטבת מס על כל הפקדה (עד לתקרה מסוימת).
עוד יתרון של מוצרי ה-IRA הוא דמי הניהול הנמוכים (בהשוואה לדמי הניהול של קופות גמל / קרנות השתלמות "רגילות"). חופש הבחירה המרבי לגבי הרכב תיק ההשקעות, כולל למשל האפשרות להשקיע רק בחברות שלא פוגעות בסביבה, מהווה יתרון כבד משקל נוסף.
שאלות ותשובות נפוצות – השקעות אלטרנטיביות באמצעות IRA
מהן השקעות אלטרנטיביות באמצעות IRA?
השקעות אלטרנטיביות באמצעות IRA הן השקעות שמבוצעות מחוץ לשוק ההון המסורתי (מניות ואג"ח), וכוללות בין היתר קרנות נדל"ן, קרנות גידור, חוב פרטי, הלוואות חברתיות והשקעות ישירות בעסקים.למי מתאימות השקעות אלטרנטיביות באמצעות IRA?
הן מתאימות לחוסכים בעלי ניסיון או ליווי מקצועי, המעוניינים לפזר סיכון ולשפר תשואה בטווח הארוך באמצעות נכסים שאינם קורלטיביים לשוק ההון.מה היתרון של השקעות אלטרנטיביות באמצעות IRA?
היתרון המרכזי הוא האפשרות לנצל את המעטפת הפנסיונית של IRA ולשלב השקעות מגוונות יותר, תוך דחיית מס על הרווחים והטבות מס פנסיוניות נוספות.האם כל גוף IRA מאפשר השקעות אלטרנטיביות?
לא. כל גוף מנהל IRA מגדיר אילו השקעות אלטרנטיביות מותרות לפי מדיניותו והוראות הרגולציה. יש לבדוק את היקף האפשרויות אצל הספק הרלוונטי.אילו סוגי השקעות אלטרנטיביות נחשבות לפופולריות במסגרת IRA?
הנפוצות ביותר הן קרנות השקעה פרטיות (PE), קרנות נדל"ן, חוב פרטי, פרויקטים יזמיים, קרנות אשראי חוץ-בנקאי ואף השקעה ישירה בחברות פרטיות.האם יש מגבלות רגולטוריות על השקעות אלטרנטיביות באמצעות IRA?
כן. רשות שוק ההון מגדירה מגבלות שונות על סוג ההשקעות, אחוזי חשיפה, אופן הדיווח והניהול, כדי להגן על כספי הפנסיה של החוסכים.מהם הסיכונים בהשקעות אלטרנטיביות באמצעות IRA?
הסיכונים כוללים נזילות נמוכה, מורכבות בהבנת המוצר, שווי שוק שאינו תמיד ברור, תלות במנהלי הקרנות וסיכון להפסד כספי במקרה של כשל השקעה.איך מתבצע תהליך השקעה אלטרנטיבית במסגרת IRA?
המשקיע בוחר את ההשקעה הרצויה, מגיש בקשה דרך הגוף המנהל את חשבון ה-IRA, אשר בודק את עמידות ההשקעה בדרישות, מבצע את העברת הכספים ומפקח על התהליך.האם יש עלויות נוספות בהשקעות אלטרנטיביות באמצעות IRA?
כן. לרוב יש עמלות הקשורות להשקעה עצמה – דמי ניהול, דמי הצלחה ולעיתים גם עלויות תפעול בגוף ה-IRA. חשוב לברר את כל העלויות מראש.מהי נזילות ההשקעות האלטרנטיביות במסגרת IRA?
רוב ההשקעות הן לטווח בינוני-ארוך (3–10 שנים), והן אינן נזילות כמו מניות סחירות. חשוב להבין את תנאי היציאה ופרקי הזמן שבהם הכסף נעול.האם ניתן להשקיע באופן עצמאי או רק דרך קרנות?
ברוב המקרים נדרש להשקיע דרך גופים מוסדיים או קרנות מאושרות, אך בחלק מהגופים ניתן גם לבצע השקעה ישירה, בכפוף לאישור.האם השקעות אלטרנטיביות באמצעות IRA פטורות ממס?
הרווחים נצברים בחשבון הפנסיוני ונהנים מדחיית מס. בעת משיכה לפי תנאים המזכים – כמו בגיל פרישה – ניתן גם לקבל פטור מלא או חלקי ממס.כיצד ניתן לפזר סיכונים בהשקעות אלטרנטיביות במסגרת IRA?
מומלץ לפצל בין סוגי השקעות אלטרנטיביות, לבחור מנהלים מקצועיים עם רקורד מוכח, ולהשקיע רק חלק מהתיק הכללי בנכסים פחות נזילים.מה ההבדל בין השקעה אלטרנטיבית רגילה להשקעה באמצעות IRA?
השקעה רגילה חייבת במס שוטף על רווחים, בעוד IRA מאפשר דחיית מס משמעותית ואף פטור בעת משיכה בגיל פרישה – מה שהופך אותו לאטרקטיבי מבחינה מיסויית.האם נדרש ייעוץ מקצועי לפני השקעות אלטרנטיביות באמצעות IRA?
כן. לאור המורכבות, החשיפה לסיכון והחשיבות של התאמה אישית, מומלץ להתייעץ עם יועץ השקעות מוסמך או מתכנן פרישה המתמחה בתחום זה.
איך לבנות תיק השקעות מדויק בהתאם למאפיינים הספציפיים שלכם?
בניית תיק השקעות שכולל גם מוצרים אלטרנטיביים היא מלאכה שמחייבת תשומת לב מלאה לפרמטרים רבים ושיקול דעת מעמיק. גם לאחר שכבר נבנה התיק, חשוב לעקוב אחרי הביצועים שלו ובמידת הצורך להשביח אותו – גם כשלוקחים בחשבון שהשקעות אלטרנטיביות לא ניתן לממש ו/או להחליף בכל נקודת זמן נתונה.
בין השאלות שחשוב לבחון: מהי מידת הסיכון שבעל או בעלת תיק ההשקעות מוכנים לקחת על עצמם, מהי רמת הנזילות הנחוצה, איך לפזר את הסיכונים באופן אופטימלי, האם יש נקודת זמן שבה ייתכן צורך בכסף, מהן המטרות של ההשקעה, וגם מהם המאפיינים הספציפיים של כל השקעה אלטרנטיבית.
כל השאלות הנ"ל רלוונטיות כמובן גם כשעל הפרק השקעות אלטרנטיביות באמצעות IRA. על-מנת למצות את היתרונות של האופציה הזו במינימום סיכון, מומלץ להיעזר במומחים מנוסים. באג'נדה תמצאו צוות מיומן של יועצים פנסיוניים בעלי ניסיון רב הן בשוק ההון והן בעולם ההשקעות האלטרנטיביות – ניסיון שמתורגם לשירות מקיף, סבלני ובעיקר מועיל להפליא. מוזמנים לפנות אלינו ונעזור לכם לגבש תיק השקעות אופטימלי.
