מהם המסלולים השונים בקופת גמל וכיצד לבחור ביניהם הן שאלות בעלות חשיבות רבה. ההבדל בין החלטה נכונה להחלטה שגויה עשוי להיות שווה מאות אלפי שקלים, ולמעשה גם הפער בין בחירה טובה לבחירה מצוינת יכול להיות משמעותי מאוד. מגוון המסלולים האפשריים מקנה מצד אחד לכל אדם חופש פעולה נרחב, ומצד שני עלול לגרום גם לבלבול. בנוסף יש לא מעט שיקולים רלוונטיים לבחירה, כך שנדרשת התעמקות מסוימת בנושא.
על-מנת לעזור לכם למצוא את המסלול המתאים ביותר לקופת הגמל שלכם, הכנו עבורכם מדריך מפורט שמבוסס על הניסיון הרב שלנו בתחום. מוזמנים לקרוא, להבין את העקרונות וליישם, ועוד אופציה היא לפנות אלינו לייעוץ מותאם אישית.
הסוגים השונים של קופות גמל
עוד לפני התשובות לשאלות מהם המסלולים השונים בקופת גמל וכיצד לבחור ביניהם, חשוב להדגיש שיש שני סוגים של קופות גמל: סוג אחד הוא קופת גמל המשמשת כחיסכון פנסיוני, כלומר הכספים שמופקדים אליה מיועדים למימון החיים אחרי הפרישה מעבודה. הסוג השני הוא קופת גמל להשקעה אשר מהווה מכשיר חיסכון לטווח בינוני-ארוך, אבל ניתן למשוך ממנה את הכסף בכל נקודת זמן. יש הבדלים מסוימים בין המסלולים בשני סוגי קופות הגמל, אבל גם מכנה משותף משמעותי, ובהמשך המדריך תמצאו התייחסות גם לדמיון וגם לשוני (אגב, על-פי חוק הפיקוח על שירותים פיננסיים [קופות גמל], גם קרן השתלמות היא סוג של קופת גמל, אבל ברוב המקרים כשמדברים על "קופת גמל", הכוונה היא לאחד משני הסוגים הנ"ל).
מהם המסלולים השונים בקופת גמל וכיצד לבחור ביניהם: העיקרון המרכזי
צמד השאלות מהם המסלולים השונים בקופת גמל וכיצד לבחור ביניהם מחייב כאמור התעמקות, וישנם גם הבדלים בין אדם לאדם ובין תקופות זמן שונות. יחד עם זאת יש גם עיקרון מרכזי שתקף בכל מצב: לכל אחד מהמסלולים הרבים יש פוטנציאל תשואה שונה ורמת סיכון אחרת. ככל שפוטנציאל התשואה גבוה יותר, כך יש סיכון ממשי יותר להפסדים, ומצד שני ככל שהמסלול סולידי יותר, כלומר בטוח יותר, כך התשואה המרבית האפשרית נמוכה יותר. בהתאם כל החוסכים והחוסכות נדרשים לקבל החלטה עקרונית, עד כמה חשובה להם תשואה גבוהה ועד כמה הם מוכנים להסתכן למענה.
מהם המסלולים השונים בקופת גמל וכיצד לבחור ביניהם – הקטגוריות השונות
ניתן לחלק את כל המסלולים השונים בקופות הגמל ל-5 קטגוריות:
- מסלולים תלויי גיל – מסלולים שמוצעים רק בסוג הראשון של קופות הגמל, אלה המשמשות כחיסכון פנסיוני.
- מסלולים בניהול אקטיבי – מגוון רחב של מסלולים שבהם הרכב המוצרים הפיננסיים שבהם מושקע הכסף משתנה כל הזמן. לדוגמה, מסלול מניות, מסלול אשראי ואג"ח, מסלול כספי שקלי ועוד.
- מסלולים בניהול פסיבי – מסלולים שעוקבים אחרי מדדים שונים, למשל אג"ח או S&P500.
- מסלולים מבוססי ערכים – מסלול הלכה, מסלול קיימות, מסלול שריעה.
- מסלולים סחירים – מסלולים שבהם ההשקעה של הכסף בקופת הגמל מתבצעת באפיקים סחירים כגון אג"ח סחיר, מניות סחיר ועוד.
אופציה נוספת היא קופת גמל בניהול אישי (IRA). כלומר, החוסך או החוסכת מחליטים בעצמם היכן להשקיע את הכסף שבקופה, תחת מגבלות רגולטוריות שונות (פירוט בהמשך העמוד).
מהם המסלולים השונים בקופת גמל וכיצד לבחור ביניהם – הרשימה המלאה
רשימת המסלולים המלאה בקופות הגמל כוללת את האפשרויות הבאות:
* מסלול לחוסכים עד גיל 50 – מסלול רלוונטי רק בקופות גמל המהוות חיסכון פנסיוני. המאפיין הבולט במסלול זה הוא רמת סיכון גבוהה יחסית, על-מנת למקסם את התשואה.
* מסלול לחוסכים בני 50-60 – גם המסלול הזה מוצע רק בקופות הגמל המשלמות קצבה פנסיונית.
* מסלול לחוסכים מגיל 60 ומעלה – עוד מסלול שקיים רק בקופות הגמל שמיועדות לגיל הפרישה. חשוב לציין שאין חובת בחירה במסלול בהתאם לגיל, אבל רמת הסיכון ב-3 המסלולים האלה מותאמת לגיל ומהווה שיקול משמעותי.
* מסלול מדד S&P500 – מסלול שבו כספי החוסכים מושקעים במדד האמריקאי שכולל את 500 החברות הגדולות ביותר בארה"ב (ובפרט חברות טכנולוגיה ובהן גוגל, אמזון ואפל).
* מסלול מניות – מסלול שנחשב מסוכן יחסית ובמקביל כזה שעשוי להגיע לתשואות גבוהות מאוד (ב-5 השנים האחרונות, נכון ל-2025, השיגו קופות הגמל במסלול זה תשואה מצטברת של 60 עד כ-105 אחוזים).
* מסלול עוקב מדדים גמיש – קופות הגמל במסלול זה משקיעות את כספי החוסכים בניירות ערך העוקבים אחרי מדדים שונים, בפיקדונות, בנגזרים, במזומן ועוד.
* מסלול אשראי ואג"ח – הנכסים במסלול זה מושקעים ברובם באגרות חוב ממשלתיות וקונצרניות, בפיקדונות ובהלוואות. זהו מסלול סולידי שהתנודתיות בו נמוכה יחסית.
* מסלול אג"ח ממשלות – מסלול ברמת סיכון נמוכה שמתמקד באגרות חוב של ממשלות שונות (ממשלת ישראל וממשלות שהדירוג שלהן עומד בתקנות של כללי ההשקעה).
* מסלול אג"ח סחיר – כספי החוסכים בקופות גמל במסלול אג"ח סחיר מושקעים במכשירים עם חשיפה לאגרות חוב שונות.
* מסלול מניות סחיר – מסלול שמשקיע אך ורק בנכסים סחירים, בין אם מניות ובין מכשירים שחשופים למניות (גם בארץ וגם בחו"ל).
* מסלול משולב סחיר – מסלול נוסף שבו ההשקעה היא בנכסים סחירים בלבד (כלומר בלי השקעות אלטרנטיביות או השקעות ריאליות).
* מסלול כספי שקלי – מסלול סולידי שמתמקד במלוות ממשלתיות אשר נקובות בשקלים חדשים, פיקדונות שקליים, אגרות חוב שקליות והלוואות שקליות.
* מסלול עוקב מדדים גמיש – מסלול שבו ההשקעה היא בניירות ערך אשר עוקבים אחרי מדדי אג"ח, מדדי מניות, נגזרים, פיקדונות ועוד.
* מסלול הלכתי – מסלול שמחויב למדיניות השקעות שקיבלה היתר עיסקא, בהתאם לכללי ההלכה היהודית.
* מסלול שריעה – מסלול שמחויב לכללי ההלכה המוסלמית בכל הנוגע להשקעות.
* מסלול קיימות – מסלול שמתאפיין במדיניות השקעה שמתייחסת גם ליעדי הפיתוח בר הקיימא כפי שהוגדרו על-ידי האו"ם, על סמך עקרונות ה-SDG.
* מסלול כללי – מסלול שקיים רק בקופות גמל להשקעה. המסלול משלב השקעות באגרות חוב ובמניות, בהתאם למציאות בכל נקודת זמן.
* מסלול עוקב מדדי מניות – גם המסלול הזה מוצע רק לחוסכים בקופות הגמל להשקעה. המסלול מתמקד במכשירים אשר עוקבים אחרי מדדי מניות שונים.
מהם המסלולים השונים בקופת גמל וכיצד לבחור ביניהם על-פי התשואה הצפויה?
אחת המטרות השכיחות, גם בקופת גמל להשקעה וגם בקופת גמל לפנסיה, היא להגדיל את ההון של החוסך או החוסכת. לכן באופן טבעי התשואה הצפויה היא השיקול המרכזי. בהקשר זה יש שתי בחירות משמעותיות: קודם כל המסלול עצמו, ולאחר מכן קופת הגמל הספציפית במסלול הנבחר.
המסלולים שעשויים להניב את התשואה הגבוהה ביותר לטווח ארוך הם מניות, S&P500 ועוקב מדדי מניות. מבין המסלולים תלויי הגיל המסלול שמצליח להגיע לתשואה מרבית הוא זה המיועד לחוסכים עד גיל 50. מאחר שבנקודות זמן שונות תיתכן מציאות שונה, מומלץ להתייעץ עם מומחים בתחום.
כשמשווים בין קופות גמל של חברות שונות, ההשוואה היא תמיד במסלול המתאים לכם. כמו כן רצוי לבצע את ההשוואה לגבי תקופה ארוכה ככל האפשר, על-מנת להגיע לרמת אמינות מקסימלית. לא כל מסלול מוצע על-ידי כל החברות, אבל במרבית המקרים יש מנעד בחירה רחב למדי.
מהם המסלולים השונים בקופת גמל וכיצד לבחור ביניהם על סמך רמת הסיכון?
מטרה מהותית נוספת של קופות גמל היא לשמור על הכסף של החוסך או החוסכת, בין אם מדובר בכסף שאמור לשמש כמקור הכנסה כמעט בלעדי בתקופת הפנסיה ובין אם מדובר בחיסכון למטרה אחרת במסגרת קופת גמל להשקעה.
לכן, גם רמת הסיכון היא פקטור מרכזי, וגם בהקשר זה נדרשות שתי החלטות: האחת בחירת מסלול שרמת הסיכון בו הולמת את ההעדפות שלכם, תוך שמירה על איזון עם פוטנציאל התשואה, והשנייה היא בחירת קופת הגמל המצטיינת בהיבט זה.
השוואת קופות גמל בסעיף זה מבוססת על מדד שארפ. זהו מדד שפותח על-ידי כלכלן אמריקאי במטרה להעריך את היחס שבין התשואה לסיכון בכל השקעה. מדד שארפ גבוה מעיד על תשואה גבוהה יחסית לרמת סיכון נתונה (או אם תרצו על רמת סיכון נמוכה ביחס לתשואה נתונה). כלומר, רצוי להעדיף קופות גמל שמציגות מדד שארפ גבוה.
מהם המסלולים השונים בקופת גמל וכיצד לבחור ביניהם בהתאם למאפיינים אישיים?
מעבר לעקרונות הכלליים לגבי הבחירה בין המסלולים השונים בקופות הגמל, יש גם משקל למאפיינים אישיים. ליתר דיוק, שני מאפיינים – גיל ואישיות.
לגבי הגיל, ההמלצה היא להקטין את רמת הסיכון ככל שמתבגרים. הסיבה לכך פשוטה: טווח הזמן של החיסכון בקופת גמל מתקצר ככל שמתבגרים, ובפרט בקופה המיועדת לתשלום קצבה פנסיונית. לכן, לא בהכרח תהיה הזדמנות לתקן תקופה של מגמה שלילית בשווקי ההון, ואתם עלולים לאבד חלק ניכר מהחיסכון יקר הערך דווקא לפני המימוש.
לגבי האישיות, לכל אדם יש מידת שנאת סיכון אחרת. כל אדם מגיב באופן שונה לתנודתיות ולהפסדים זמניים, וכדאי להתחשב גם בכך (חיסכון אמור לספק גם שקט נפשי, ואצל אדם בעל רמת שנאת סיכון גבוהה, מסלול שמתאפיין בסיכון גבוה עלול להיות בעייתי).
מהו המשקל של דמי הניהול בבחירה בין המסלולים בקופות גמל?
שיקול נוסף בבחירת מסלול הוא דמי הניהול. זהו שיקול בעל משקל נמוך יותר מזה של פוטנציאל התשואה ורמת הסיכון, אבל כן כדאי להתייחס אליו. עוד כדאי לדעת בהקשר זה שיש הבדל בין מסלולים מנוהלים למסלולים פסיביים, כשבקטגוריה השנייה דמי הניהול עשויים להיות נמוכים יותר.
הכללים לגבי מעבר ממסלול למסלול
המעבר ממסלול למסלול אפשרי בכל נקודת זמן, ולא כרוך בעלות כספית או בתשלום מס. מעבר ממסלול למסלול או מקופת גמל של חברה אחת לחברה אחרת לא פוגע בזכויות או בוותק. כמו כן ניתן לפצל את הכספים שהצטברו בקופת הגמל בין מספר מסלולים. חברות הביטוח והגמל שמנהלות קופות גמל מאפשרות את ביצוע הפעולה אונליין, בקלות.
איך לקבל את ההחלטות המיטביות ביחס למסלול בקופת הגמל?
אחרי שקראתם את התשובות המפורטות לשאלות מהם המסלולים השונים בקופת גמל וכיצד לבחור ביניהם, הגיע הזמן לפעול. חשוב להדגיש שמעבר לבחירת המסלול וקופת הגמל הספציפי, ישנן עוד החלטות משמעותיות ובראשן סכומי הכסף שמפקידים בכל נקודת זמן לקופה (החלטה שתקפה לקופות גמל להשקעה, ואצל עצמאים שמנהלים קופת גמל לחיסכון לפנסיה). בקופת גמל להשקעה ישנה בחירה גם לגבי מועד משיכת הכסף.
באג'נדה תמצאו צוות מומחים בעלי ניסיון רב ורישיון פנסיוני של משרד האוצר. התכנון הפנסיוני והפיננסי מתאפיין בשקיפות מלאה, ניתן מתוך מודעות לאחריות הרבה וכולל הסברים מפורטים ומענה סבלני לכל שאלה. השירות כולל במידת הצורך גם סיוע במימוש ההחלטות, וליווי צמוד גם בעתיד.
